{"id":452,"date":"2024-12-01T14:57:46","date_gmt":"2024-12-01T13:57:46","guid":{"rendered":"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/?p=452"},"modified":"2024-12-05T12:20:07","modified_gmt":"2024-12-05T11:20:07","slug":"resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/","title":{"rendered":"R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants &#8211; Julien Delagrandanne"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"https:\/\/www.amazon.fr\/gp\/product\/1291396306\/ref=as_li_tl?ie=UTF8&amp;camp=1642&amp;creative=6746&amp;creativeASIN=1291396306&amp;linkCode=as2&amp;tag=mistfanj-21&amp;linkId=0e07f15fc1ccf28dcb9462b9ec12c657\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-455 size-medium\" src=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/couverture-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-212x300.jpg\" alt=\"\" width=\"212\" height=\"300\" srcset=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/couverture-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-212x300.jpg 212w, https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/couverture-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne.jpg 308w\" sizes=\"(max-width: 212px) 100vw, 212px\" \/><\/a>Julien Delagrandanne est un auteur, investisseur et entrepreneur fran\u00e7ais. Il est l\u2019auteur de plusieurs livres sur l\u2019investissement. Dans son livre, <a href=\"https:\/\/www.amazon.fr\/gp\/product\/1291396306\/ref=as_li_tl?ie=UTF8&amp;camp=1642&amp;creative=6746&amp;creativeASIN=1291396306&amp;linkCode=as2&amp;tag=mistfanj-21&amp;linkId=0e07f15fc1ccf28dcb9462b9ec12c657\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants<\/a>, il partage des conseils pour investir en bourse dans les actions. Il pr\u00e9sente des concepts essentiels pour adopter une strat\u00e9gie gagnante et \u00e9viter les erreurs qui co\u00fbtent cher.<\/p>\n<p>Le livre se d\u00e9coupe en 4 parties\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">La partie A pr\u00e9sente 5 styles perdants d\u2019investissement<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">La partie B aborde 2 styles interm\u00e9diaires<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">la partie C pr\u00e9sente 2 styles gagnants<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">La partie D expose des conseils pour mettre en pratique les strat\u00e9gies gagnantes.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Pour ce r\u00e9sum\u00e9, je vais essayer de reprendre les principaux \u00e9l\u00e9ments des 4 chapitres.<\/p>\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_83 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Video\" >Vid\u00e9o<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Version_audio\" >Version audio<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Fiche_de_lecture\" >Fiche de lecture<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Resume_Investir_en_bourse_styles_gagnants_styles_perdants\" >R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Petit_rappel_Quest-ce_quune_action\" >Petit rappel\u00a0: Qu\u2019est-ce qu\u2019une action\u00a0?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Partie_A_Styles_perdants\" >Partie A Styles perdants<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Partie_B_Styles_intermediaires\" >Partie B Styles interm\u00e9diaires<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Partie_C_Styles_gagnants\" >Partie C Styles gagnants<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Partie_D_Mise_en_pratique_des_styles_gagnants\" >Partie D Mise en pratique des styles gagnants<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Conclusion\" >Conclusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/#Fiche_de_lecture-2\" >Fiche de lecture<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Video\"><\/span><strong>Vid\u00e9o<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p><iframe title=\"R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants \u2013 Julien Delagrandanne\" width=\"525\" height=\"295\" data-src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Zlj7RAl3W5I?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" data-load-mode=\"1\"><\/iframe><\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Version_audio\"><\/span><strong>Version audio<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p><iframe title=\"Spotify Embed: P04 - R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants \u2013 Julien Delagrandanne\" style=\"border-radius: 12px\" width=\"100%\" height=\"152\" frameborder=\"0\" allowfullscreen allow=\"autoplay; clipboard-write; 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style=\"text-align: center;\"><a href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/les-fiches-de-lecture\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">Consulter \/ T\u00e9l\u00e9charger<\/span><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resume_Investir_en_bourse_styles_gagnants_styles_perdants\"><\/span><strong>R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Petit_rappel_Quest-ce_quune_action\"><\/span><em>Petit rappel\u00a0: Qu\u2019est-ce qu\u2019une action\u00a0?<\/em><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Une action est un titre de propri\u00e9t\u00e9 d\u2019une entreprise. En achetant une action, on devient propri\u00e9taire d\u2019une partie des actifs de la soci\u00e9t\u00e9 (usines, b\u00e2timents, liquidit\u00e9s, stocks, brevets, marques, etc.). En parall\u00e8le, on acquiert la capacit\u00e9 de ces actifs \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits. C\u2019est-\u00e0-dire que les b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019entreprise peuvent \u00eatre distribu\u00e9s aux actionnaires, notamment sous forme de dividendes. Les actionnaires peuvent ainsi recevoir des revenus de la part de l\u2019entreprise proportionnellement au nombre de parts qu\u2019ils d\u00e9tiennent.<\/p>\n<p>L\u2019entreprise (quant \u00e0 elle) d\u00e9bloque des capitaux qui lui permettent d\u2019investir et se d\u00e9velopper.<\/p>\n<p>Ce syst\u00e8me est gagnant-gagnant, car si l\u2019entreprise croit, elle prend de la valeur et les actionnaires font un b\u00e9n\u00e9fice, car les parts qu\u2019ils d\u00e9tiennent valent plus cher.<\/p>\n<p>Il existe 2 types grands type d\u2019actions\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">les actions dites \u00ab de rendement \u00bb qui offrent des dividendes \u00e9lev\u00e9s<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les actions de \u00ab\u00a0croissance \u00bb qui ont tendance \u00e0 prendre de la valeur avec le temps<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Mais alors, comment s\u2019enrichir gr\u00e2ce aux actions\u00a0?<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Partie_A_Styles_perdants\"><\/span><em>Partie A Styles perdants<\/em><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Suivre un gourou autoproclam\u00e9<\/p>\n<p>La m\u00e9thode consiste \u00e0 suivre les pr\u00e9conisations des journaux sp\u00e9cialis\u00e9s, des newsletters, des articles \u2026. Certes, il est possible que certains conseils diffus\u00e9s par ces canaux soient pertinents n\u00e9anmoins, ils sont trop nombreux pour tous \u00eatre tous suivis et analys\u00e9s. De plus, les personnes ou organismes \u00e0 l\u2019origine des pr\u00e9conisations auraient plus tendance \u00e0 faire du quantitatif que du qualitatif. Comme le dit Alan Cox un programmeur de Linux, \u00ab Je pense que le mieux est de faire beaucoup de pr\u00e9visions. Les gens oublieront celles o\u00f9 je me suis tromp\u00e9 et s&rsquo;\u00e9merveilleront sur le reste \u00bb,<\/p>\n<p>Se croire visionnaire<\/p>\n<h5>A\/ sur la macro\u00e9conomie (approche \u00ab top-down \u00bb)<\/h5>\n<p>Ce style d\u2019investissement consiste \u00e0 faire des pr\u00e9visions sur l\u2019\u00e9volution de l\u2019\u00e9conomie globale puis de les d\u00e9cliner au niveau des actions. Pour l\u2019auteur ce style est perdant pour 2 raisons\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">La difficult\u00e9 du timing d\u2019achat.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Ind\u00e9pendance entre cycle \u00e9conomique et march\u00e9 actions<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>En fait, le march\u00e9 actions est soumis \u00e0 trop de forces diff\u00e9rentes pour \u00eatre analys\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9ment. Il d\u00e9pend entre autres\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">L\u2019\u00e9tat du cycle \u00e9conomique<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Le niveau et la pente de la courbe des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat,<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Le contexte en mati\u00e8re d\u2019inflation<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">L\u2019attitude bienveillante ou non de l\u2019\u00c9tat envers les entreprises et les actionnaires (fiscalit\u00e9, incitations\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les ruptures technologiques<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">la psychologie des foules\u2026.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h5>B\/ \u00a0sur l\u2019\u00e9volution d\u2019une action particuli\u00e8re (approche \u00ab\u00a0bottom-up)<\/h5>\n<p>Le risque avec cette m\u00e9thode est que l\u2019analyse et la pr\u00e9vision soient bonnes, mais que l\u2019information soit d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans le prix de l\u2019action ou qu\u2019il y ait une erreur lors de l\u2019estimation de son impact sur le business.<\/p>\n<h4>Se baser exclusivement sur l\u2019analyse technique &#8211; Penser que le graphique du cours aide \u00e0 pr\u00e9venir l\u2019avenir<\/h4>\n<p>L\u2019adepte de ce troisi\u00e8me style perdant effectue une pr\u00e9vision sur l\u2019\u00e9volution du cours de l\u2019action en se basant sur le comportement pass\u00e9 de l\u2019action. \u00c0 partir du graphique d\u2019\u00e9volution du cours de l\u2019action ou d\u2019un indice, il cherche \u00e0 identifier diff\u00e9rentes figures\/tendances pour en d\u00e9duire ses mouvements futurs. L\u2019erreur de ce style est de n\u2019attacher aucune importance \u00e0 l\u2019entreprise sous-jacente. Comme le dit bien Warren Buffet\u00a0: \u00ab Si le jeu se r\u00e9duisait \u00e0 conna\u00eetre le pass\u00e9, alors les gens les plus riches seraient les libraires. \u00bb<\/p>\n<h4>Acheter quand tout le monde pense que \u00e7a va monter (et inversement\u2026)<\/h4>\n<p>Une citation de Warren Buffet (encore lui) illustre bien pourquoi ce style d\u2019investissement est dangereux\u00a0: \u00ab Vous n\u2019avez pas raison parce que d\u2019autres sont d\u2019accord avec vous. Vous avez raison parce que vos faits sont exacts et que votre raisonnement est juste.\u00a0\u00bb<\/p>\n<h4>Vouloir \u00eatre le premier \u00e0 poss\u00e9der une action \u00e0 la mode<\/h4>\n<p>L\u2019adepte de ce style cherche \u00e0 acqu\u00e9rir des parts des entreprises qui entrent en bourse. Or pour l\u2019auteur, les introductions boursi\u00e8res peuvent \u00eatre un pi\u00e8ge. De nombreux exemples comme\u00a0: les introductions en bourse de Facebook ou Uber le montrent.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Partie_B_Styles_intermediaires\"><\/span><em>Partie B Styles interm\u00e9diaires<\/em><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Pour Julien Delagrandanne, ces 2 styles peuvent \u00eatre appliqu\u00e9s dans un esprit d\u2019investissement sain, non sp\u00e9culatif, et \u00eatre rentables. N\u00e9anmoins, ces strat\u00e9gies \u00e9chouent \u00e0 \u00e9galer les styles gagnants, soit\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">parce que la strat\u00e9gie expose l\u2019investisseur \u00e0 des risques non n\u00e9gligeables d\u2019erreur en raison de sa difficult\u00e9 de mise en \u0153uvre.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Parce qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une m\u00e9thode potentiellement efficace, mais qui ne peut constituer un style \u00e0 elle seule, car elle ne peut \u00eatre appliqu\u00e9e \u00e0 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 d\u2019un portefeuille.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Parce que c\u2019est une strat\u00e9gie globalement correcte, mais qui a le d\u00e9faut d\u2019\u00eatre intrins\u00e8quement inf\u00e9rieure aux styles gagnants.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>L\u2019approche s\u00e9culaire du march\u00e9<\/h4>\n<p>\u00ab\u00a0L\u2019approche s\u00e9culaire du march\u00e9 consiste \u00e0 poss\u00e9der un portefeuille diversifi\u00e9, couvrant l\u2019ensemble des secteurs d\u2019activit\u00e9s, et constitu\u00e9 d\u2019actions de Soci\u00e9t\u00e9s de taille significative achet\u00e9es \u00e0 un prix raisonnable.\u00a0\u00bbLa strat\u00e9gie consiste \u00e0 investir dans des tracker (des ETF) ou \u00e0 acheter des actions de grandes soci\u00e9t\u00e9s dans 10 secteurs d\u2019activit\u00e9s\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">\u00c9nergie (Total, Royal Dutch Shell, Exxon Mobil\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Consommation non discr\u00e9tionnaire (Danone, Coca-Cola, Colgate\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Services financiers (Cr\u00e9ditAgricole, AXA, Bank of America\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Sant\u00e9 (Sanofi, Medtronic\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Technologies l\u2019information (Microsoft, Intel, Hewlett Packard\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Mat\u00e9riaux de base (Dupont de Nemours, Lafarge\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Industrie (Saint-Gobain\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Consommation discr\u00e9tionnaire (Peugeot, SEB\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">T\u00e9l\u00e9communications (France Telecom, Telefonica\u2026)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Services aux collectivit\u00e9s (EDF, GDF, Enel\u2026)<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Cette approche n\u00e9cessite une diversification g\u00e9ographie qui ne se limite pas qu\u2019\u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises. L\u2019avantage de ce style est qu\u2019il n\u00e9cessite que quelques suivis et r\u00e9\u00e9quilibrages par an et demande donc peu de temps et d\u2019effort. C\u2019est une strat\u00e9gie d\u2019investissement passive avec un bon ratio d\u2019efficacit\u00e9. \u00a0L\u2019auteur l\u2019a class\u00e9 en tant que style interm\u00e9diaire simplement parce qu\u2019il existe des styles offrant une meilleure rentabilit\u00e9.<\/p>\n<p>\u00c0 titre indicatif, j\u2019emploie personnellement cette strat\u00e9gie d\u2019investissement. Si vous souhaitez avoir plus d\u2019information sur le sujet, je vous recommande la lecture du livre <a href=\"https:\/\/misterfanjo.com\/index.php\/2018\/11\/28\/epargnant-3-0-edouard-petit-projet-p04-resumes-de-livre\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00c9pargnant 3.0 d\u2019\u00c9douard Petit<\/a>.<\/p>\n<h4>Acheter ce que l\u2019on connait<\/h4>\n<p>Il s\u2019agit de chercher \u00e0 investir dans des actions pour lesquelles on poss\u00e8de des connaissances sp\u00e9cifiques sur un march\u00e9, ses tendances ou ses modes. Par exemple<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Un m\u00e9decin peut observer de fa\u00e7on privil\u00e9gi\u00e9e la force commerciale des laboratoires pharmaceutiques<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Un fonctionnaire de collectivit\u00e9 territoriale peut observer les entreprises de traitement des d\u00e9chets ou de gestion des eaux, etc.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">En travaillant au sein d\u2019une entreprise. Il est possible de comprendre les forces et faiblesses des entreprises concurrentes, les atouts ou lacunes de ses fournisseurs ou de ses clients.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ces connaissances privil\u00e9gi\u00e9es peuvent permettre d\u2019anticiper les tendances de sorte \u00e0 acheter et vendre les actions au bon moment. N\u00e9anmoins, ce style sera insuffisant pour construire un portefeuille complet et diversifi\u00e9. Cette m\u00e9thode repr\u00e9sente donc un style interm\u00e9diaire qui peut \u00eatre utilis\u00e9 en compl\u00e9ment d\u2019un style gagnant pour agr\u00e9menter la marge du portefeuille.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Partie_C_Styles_gagnants\"><\/span><em>Partie C Styles gagnants<\/em><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<h4>Points communs des styles gagnants<\/h4>\n<h5><em>\u00a0Investissement plut\u00f4t que sp\u00e9culation<\/em><\/h5>\n<p>Un investisseur qui adopte un style gagnant raisonne avec une optique \u00ab business \u00bb. Son objectif est de faire un b\u00e9n\u00e9fice soit\u00a0gr\u00e2ce aux dividendes, soit en revendant une action qui a pris en valeur.<\/p>\n<h5><em>L\u2019hypoth\u00e8se des march\u00e9s non efficients.<\/em><\/h5>\n<p>Les deux styles gagnants reposent sur l\u2019hypoth\u00e8se des march\u00e9s non efficients. Un march\u00e9 non efficient signifie que le prix d\u2019une action ne refl\u00e8te pas toujours la valeur intrins\u00e8que (c\u2019est-\u00e0-dire la valeur r\u00e9elle du bien). Cette hypoth\u00e8se est en d\u00e9saccord avec la th\u00e9orie moderne du portefeuille qui consid\u00e8re que le prix de l\u2019action est juste, car il int\u00e8gre toutes les informations disponibles \u00e0 un moment donn\u00e9. Or pour Julien Delagrandanne, le prix d\u2019une action ne refl\u00e8te pas forc\u00e9ment la valeur r\u00e9elle, car les vendeurs ou acheteurs agissent pour des raisons ind\u00e9pendantes de la valeur intrins\u00e8que du business sous-jacent. Ces derniers peuvent sp\u00e9culer, adopter un comportement moutonnier, ou m\u00eame vendre, car ils ont besoin de cash, etc.<\/p>\n<h5><em>Le concept de marge de s\u00e9curit\u00e9<\/em><\/h5>\n<p>L\u2019investisseur qui adopte un style gagnant ach\u00e8te des titres en dessous de leur valeur r\u00e9elle puisqu\u2019il consid\u00e8re que le cours de l\u2019action rejoindra la valeur intrins\u00e8que sur le long terme. Cette approche offre une certaine marge de s\u00e9curit\u00e9 puisque l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019achat et le prix r\u00e9el du march\u00e9 induit un potentiel b\u00e9n\u00e9fice \u00e0 la revente.<\/p>\n<h4><strong>Le style \u00ab value \u00bb pur \/ \u00ab\u00a0investissement dans la valeur\u00a0\u00bb<\/strong><\/h4>\n<p>Le style \u00ab\u00a0value\u00a0\u00bb a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9 par les c\u00e9l\u00e8bres investisseurs Benjamin Graham et Warren Buffet. Cette strat\u00e9gie permettrait \u00ab\u00a0d\u2019obtenir un rendement au-dessus de la moyenne pour un risque en dessous de la moyenne\u00a0\u00bb. Il existe 2 m\u00e9thodologies\u00a0:<\/p>\n<h5><em>Style value \u00ab top-down \u00bb : acheter des Soci\u00e9t\u00e9s leaders quand le march\u00e9 est globalement bas<\/em><\/h5>\n<p>Cette strat\u00e9gie consiste \u00e0 investir dans de grandes soci\u00e9t\u00e9s durant des p\u00e9riodes de d\u00e9pression. L\u2019objectif est d\u2019acheter des titres d\u2019entreprises leader de leur secteur lorsque le march\u00e9 est globalement bas puis attendre que les prix remontent au fur et \u00e0 mesure que ces entreprises font face \u00e0 la crise. L\u2019id\u00e9e derri\u00e8re cette strat\u00e9gie est que les soci\u00e9t\u00e9s leader de leur secteur seraient plus aptes \u00e0 surmonter les crises.<\/p>\n<h5><em>Style value \u00ab bottom-up \u00bb : acheter des Soci\u00e9t\u00e9s individuelles d\u00e9cot\u00e9es<\/em><\/h5>\n<p>Cette strat\u00e9gie n\u00e9cessite plus de travail, car elle fait appel \u00e0 des connaissances comptables. L\u2019objectif est d\u2019acheter des soci\u00e9t\u00e9s individuelles d\u00e9cot\u00e9es et de les revendre lorsque la d\u00e9cote disparait et que le prix refl\u00e8te la valeur intrins\u00e8que. Il s\u2019agit de se constituer un portefeuille diversifi\u00e9 de petites valeurs d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es. L\u2019auteur donne l\u2019image d\u2019un acheteur qui \u00e9cume les brocantes de petits villages. Il chasse les objets dont les vendeurs ignorent qu\u2019ils auraient une valeur significative aux yeux des antiquaires.<\/p>\n<h4><strong>Le style \u00ab croissance &amp; avantages concurrentiels \u00e0 prix raisonnable \u00bb<\/strong><\/h4>\n<p>Le style \u00ab croissance &amp; avantages concurrentiels \u00e0 prix raisonnable \u00bb consiste \u00e0 acheter des actions de qualit\u00e9 dont le business sous-jacent a des perspectives de profitabilit\u00e9 sup\u00e9rieures \u00e0 la moyenne. Autrement dit, l\u2019objectif du style \u00ab\u00a0croissance\u00a0\u00bb est de se constituer un portefeuille concentrant un panel d\u2019entreprise \u00e0 fort potentiel de croissance.<\/p>\n<p>L\u2019auteur propose de se baser sur 15 questions de Philip Fisher pour identifier d\u2019excellentes entreprises de croissance\u00a0:<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-458 aligncenter lazyload\" data-src=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/15-questions-de-Philip-Fisher-300x219.jpg\" alt=\"\" width=\"599\" height=\"437\" data-srcset=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/15-questions-de-Philip-Fisher-300x219.jpg 300w, https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/15-questions-de-Philip-Fisher.jpg 765w\" data-sizes=\"(max-width: 599px) 100vw, 599px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 599px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 599\/437;\" \/><\/p>\n<p>L\u2019investisseur adoptant ce style \u00ab\u00a0croissance\u00a0\u00bb vend ses titres sous 3 conditions\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Si des faits tangibles conduisent \u00e0 penser qu\u2019il y a une erreur d&rsquo;analyse sur les perceptives de croissance<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Si un des investissements a tellement bien fonctionn\u00e9 qu\u2019il p\u00e8se d\u00e9sormais un poids disproportionn\u00e9 relativement \u00e0 l&rsquo;ensemble du portefeuille.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">S\u2019il existe une meilleure opportunit\u00e9 pour investir<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Partie_D_Mise_en_pratique_des_styles_gagnants\"><\/span><em>Partie D Mise en pratique des styles gagnants<\/em><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>La boite \u00e0 outils que propose l\u2019auteur s\u2019articule autour de trois grands th\u00e8mes\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les ratios utiles pour d\u00e9terminer la chert\u00e9 ou la qualit\u00e9 d\u2019une action<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les m\u00e9thodes d\u2019estimation de la valeur intrins\u00e8que<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les connaissances pour d\u00e9terminer les avantages concurrentiels durables.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>Ratios utiles pour identifier des actions pas ch\u00e8res ou de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure<\/h4>\n<p>L\u2019auteur d\u00e9taille un panel de ratios et de crit\u00e8res qui peuvent permettre \u00e0 l\u2019investisseur de cibler les actions qui entrent dans le cadre des styles gagnant. Voici quelques points de rep\u00e8re donn\u00e9s par l\u2019auteur pour trier les cibles d\u2019achat potentielles :<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Price to Book &lt; 1,5 (plut\u00f4t style value)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Dettes nettes sur capitaux propres &lt; 1,5 \u00e0 2, ou crit\u00e8re sur niveau des int\u00e9r\u00eats de la dette, ou leur taux de couverture par le FCF<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Historique de hausse des capitaux propres-PER &lt; 15-Price to Book * PER &lt; 22,5 (plut\u00f4t style value)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">EV\/ EBITDA &lt; 8-FCF yield&gt; Min (5%, Taux obligation 10 ans + 2%)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Historique long de versement de dividendes (20 ans)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Historique long de croissance de dividendes-Pay-out ratio toujours inf\u00e9rieur \u00e0 1<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Stabilit\u00e9 du Return On Equity (ROE) dans le temps et ROE &gt; 10 \u00e0 12% avec un effet de levier raisonnable (pour chercher des actions de qualit\u00e9 avec avantages concurrentiels, donc plut\u00f4t style GARP)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Stabilit\u00e9 du Return On Assets (ROA) dans le temps et ROA &gt; 7% (plut\u00f4t style GARP)<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>M\u00e9thodes d\u2019estimation de la valeur intrins\u00e8que<\/h4>\n<p>L\u2019auteur pr\u00e9sente 3 m\u00e9thodes pour estimer la valeur intrins\u00e8que d\u2019une action\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\"><strong>Le Discount Cash Flow (DCF) <\/strong>qui consiste \u00e0 calculer la valeur des futurs revenus encaiss\u00e9s par l\u2019entreprise<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\"><strong>Les valorisations d\u2019actifs<\/strong> qui consistent \u00e0 \u00e9valuer les actifs de l\u2019entreprise \u00e0 leur juste valeur<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\"><strong>Les m\u00e9thodes relatives et r\u00e9flexives<\/strong> qui consistent \u00e0 comparer les ratios de l\u2019entreprise aux ratios moyens d\u2019un panel d\u2019entreprises du m\u00eame secteur.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>Quelques connaissances pour d\u00e9terminer les avantages concurrentiels<\/h4>\n<p>Il existe 4 sources d\u2019avantages concurrentiels:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">La sup\u00e9riorit\u00e9 du produit propos\u00e9 (r\u00e9elle ou per\u00e7ue)\u00a0: Le pricing power. C\u2019est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 \u00e0 vendre des produits \u00e0 prix \u00e9lev\u00e9s, sans faire fuir les clients. (ex\u00a0: Macdonald ou Apple)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Le blocage des clients : les co\u00fbts de transfert. Il s\u2019agit d\u2019estimer la quantit\u00e9 d\u2019effort que doit fournir le client de l\u2019entreprise pour aller chez les concurrents. (ex\u00a0: Microsoft)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Le blocage des concurrents\u00a0\u00e0 travers des licences &amp; brevets ou via \u00ab\u00a0l\u2019effet r\u00e9seau \u00bb (ex\u00a0: Nestl\u00e9)<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les co\u00fbts faibles qui permettent de proposer un produit ou service \u00e0 un prix inf\u00e9rieur des prix de la concurrence (processus de production, l\u2019emplacement, l\u2019\u00e9chelle \u2026) (ex\u00a0: Samsung, Carrefour\u2026)<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusion\"><\/span><strong>Conclusion<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>On peut retenir 3 points importants\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Les styles gagnants poss\u00e8dent 3 caract\u00e9ristiques communes\u00a0:<\/span>\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Ils s\u2019appuient sur l\u2019hypoth\u00e8se des march\u00e9s efficients<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Ses strat\u00e9gies s\u2019inscrivent dans une optique d\u2019investissement plut\u00f4t que de sp\u00e9culation<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Ces styles offrent une certaine marge de s\u00e9curit\u00e9.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">L\u2019investisseur qui adopte un style gagnant s\u2019int\u00e9resse\u00a0:<\/span>\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">\u00e0 la valeur intrins\u00e8que des entreprises afin d\u2019acheter les titres qui sont en dessous de leur valeur r\u00e9elle. Soit il s\u2019int\u00e9resse<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">aux entreprises qui ont un fort potentiel de croissance.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><span style=\"font-size: 12pt;\">Adopter un style gagnant n\u00e9cessite d\u2019apprendre \u00e0 estimer la valorisation d\u2019une entreprise. Pour ce faire, il faut regarder ses avantages concurrentiels, ses perspectives de croissance, sa profitabilit\u00e9, sa gestion du risque\u2026<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: center;\">_______________<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Lien affili\u00e9 Amazon\u00a0: <a href=\"https:\/\/www.amazon.fr\/gp\/product\/1291396306\/ref=as_li_tl?ie=UTF8&amp;camp=1642&amp;creative=6746&amp;creativeASIN=1291396306&amp;linkCode=as2&amp;tag=mistfanj-21&amp;linkId=0e07f15fc1ccf28dcb9462b9ec12c657\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants \u2013 Julien Delagrandanne<\/a><\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fiche_de_lecture-2\"><\/span><strong>Fiche de lecture<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-456 aligncenter lazyload\" data-src=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Fiche-Fiche-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-300x225.jpg\" alt=\"\" width=\"943\" height=\"707\" data-srcset=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Fiche-Fiche-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-300x225.jpg 300w, https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Fiche-Fiche-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Fiche-Fiche-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-768x576.jpg 768w, https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Fiche-Fiche-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-1536x1152.jpg 1536w, https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Fiche-Fiche-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne-2048x1536.jpg 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 706px) 89vw, (max-width: 767px) 82vw, 740px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 943px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 943\/707;\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><a href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/les-fiches-de-lecture\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">Consulter \/ T\u00e9l\u00e9charger<\/span><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">_______________<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Retour sur la page du projet <\/span><a href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">R\u00e9sum\u00e9s de livre<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Julien Delagrandanne est un auteur, investisseur et entrepreneur fran\u00e7ais. Il est l\u2019auteur de plusieurs livres sur l\u2019investissement. Dans son livre, Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants, il partage des conseils pour investir en bourse dans les actions. Il pr\u00e9sente des concepts essentiels pour adopter une strat\u00e9gie gagnante et \u00e9viter les erreurs qui co\u00fbtent cher. Le livre se d\u00e9coupe en 4 parties\u00a0: La partie A pr\u00e9sente 5 styles perdants d\u2019investissement La partie B aborde 2 styles interm\u00e9diaires la partie C pr\u00e9sente 2 styles gagnants La partie D expose des conseils pour mettre en pratique les strat\u00e9gies gagnantes. Pour ce r\u00e9sum\u00e9, je vais essayer de reprendre les principaux \u00e9l\u00e9ments des 4 chapitres. Vid\u00e9o Version audio Fiche de lecture Consulter \/ T\u00e9l\u00e9charger R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants Petit rappel\u00a0: Qu\u2019est-ce qu\u2019une action\u00a0? Une action est un titre de propri\u00e9t\u00e9 d\u2019une entreprise. En achetant une action, on devient propri\u00e9taire d\u2019une partie des actifs de la soci\u00e9t\u00e9 (usines, b\u00e2timents, liquidit\u00e9s, stocks, brevets, marques, etc.). En parall\u00e8le, on acquiert la capacit\u00e9 de ces actifs \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits. C\u2019est-\u00e0-dire que les b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019entreprise peuvent \u00eatre distribu\u00e9s aux actionnaires, notamment sous forme de dividendes. Les actionnaires peuvent ainsi recevoir des revenus de la part de l\u2019entreprise proportionnellement au nombre de parts qu\u2019ils d\u00e9tiennent. L\u2019entreprise (quant \u00e0 elle) d\u00e9bloque des capitaux qui lui permettent d\u2019investir et se d\u00e9velopper. Ce syst\u00e8me est gagnant-gagnant, car si l\u2019entreprise croit, elle prend de la valeur et les actionnaires font un b\u00e9n\u00e9fice, car les parts qu\u2019ils d\u00e9tiennent valent plus cher. Il existe 2 types grands type d\u2019actions\u00a0: les actions dites \u00ab de rendement \u00bb qui offrent des dividendes \u00e9lev\u00e9s Les actions de \u00ab\u00a0croissance \u00bb qui ont tendance \u00e0 prendre de la valeur avec le temps Mais alors, comment s\u2019enrichir gr\u00e2ce aux actions\u00a0? Partie A Styles perdants Suivre un gourou autoproclam\u00e9 La m\u00e9thode consiste \u00e0 suivre les pr\u00e9conisations des journaux sp\u00e9cialis\u00e9s, des newsletters, des articles \u2026. Certes, il est possible que certains conseils diffus\u00e9s par ces canaux soient pertinents n\u00e9anmoins, ils sont trop nombreux pour tous \u00eatre tous suivis et analys\u00e9s. De plus, les personnes ou organismes \u00e0 l\u2019origine des pr\u00e9conisations auraient plus tendance \u00e0 faire du quantitatif que du qualitatif. Comme le dit Alan Cox un programmeur de Linux, \u00ab Je pense que le mieux est de faire beaucoup de pr\u00e9visions. Les gens oublieront celles o\u00f9 je me suis tromp\u00e9 et s&rsquo;\u00e9merveilleront sur le reste \u00bb, Se croire visionnaire A\/ sur la macro\u00e9conomie (approche \u00ab top-down \u00bb) Ce style d\u2019investissement consiste \u00e0 faire des pr\u00e9visions sur l\u2019\u00e9volution de l\u2019\u00e9conomie globale puis de les d\u00e9cliner au niveau des actions. Pour l\u2019auteur ce style est perdant pour 2 raisons\u00a0: La difficult\u00e9 du timing d\u2019achat. Ind\u00e9pendance entre cycle \u00e9conomique et march\u00e9 actions En fait, le march\u00e9 actions est soumis \u00e0 trop de forces diff\u00e9rentes pour \u00eatre analys\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9ment. Il d\u00e9pend entre autres\u00a0: L\u2019\u00e9tat du cycle \u00e9conomique Le niveau et la pente de la courbe des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, Le contexte en mati\u00e8re d\u2019inflation L\u2019attitude bienveillante ou non de l\u2019\u00c9tat envers les entreprises et les actionnaires (fiscalit\u00e9, incitations\u2026) Les ruptures technologiques la psychologie des foules\u2026. B\/ \u00a0sur l\u2019\u00e9volution d\u2019une action particuli\u00e8re (approche \u00ab\u00a0bottom-up) Le risque avec cette m\u00e9thode est que l\u2019analyse et la pr\u00e9vision soient bonnes, mais que l\u2019information soit d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans le prix de l\u2019action ou qu\u2019il y ait une erreur lors de l\u2019estimation de son impact sur le business. Se baser exclusivement sur l\u2019analyse technique &#8211; Penser que le graphique du cours aide \u00e0 pr\u00e9venir l\u2019avenir L\u2019adepte de ce troisi\u00e8me style perdant effectue une pr\u00e9vision sur l\u2019\u00e9volution du cours de l\u2019action en se basant sur le comportement pass\u00e9 de l\u2019action. \u00c0 partir du graphique d\u2019\u00e9volution du cours de l\u2019action ou d\u2019un indice, il cherche \u00e0 identifier diff\u00e9rentes figures\/tendances pour en d\u00e9duire ses mouvements futurs. L\u2019erreur de ce style est de n\u2019attacher aucune importance \u00e0 l\u2019entreprise sous-jacente. Comme le dit bien Warren Buffet\u00a0: \u00ab Si le jeu se r\u00e9duisait \u00e0 conna\u00eetre le pass\u00e9, alors les gens les plus riches seraient les libraires. \u00bb Acheter quand tout le monde pense que \u00e7a va monter (et inversement\u2026) Une citation de Warren Buffet (encore lui) illustre bien pourquoi ce style d\u2019investissement est dangereux\u00a0: \u00ab Vous n\u2019avez pas raison parce que d\u2019autres sont d\u2019accord avec vous. Vous avez raison parce que vos faits sont exacts et que votre raisonnement est juste.\u00a0\u00bb Vouloir \u00eatre le premier \u00e0 poss\u00e9der une action \u00e0 la mode L\u2019adepte de ce style cherche \u00e0 acqu\u00e9rir des parts des entreprises qui entrent en bourse. Or pour l\u2019auteur, les introductions boursi\u00e8res peuvent \u00eatre un pi\u00e8ge. De nombreux exemples comme\u00a0: les introductions en bourse de Facebook ou Uber le montrent. Partie B Styles interm\u00e9diaires Pour Julien Delagrandanne, ces 2 styles peuvent \u00eatre appliqu\u00e9s dans un esprit d\u2019investissement sain, non sp\u00e9culatif, et \u00eatre rentables. N\u00e9anmoins, ces strat\u00e9gies \u00e9chouent \u00e0 \u00e9galer les styles gagnants, soit\u00a0: parce que la strat\u00e9gie expose l\u2019investisseur \u00e0 des risques non n\u00e9gligeables d\u2019erreur en raison de sa difficult\u00e9 de mise en \u0153uvre. Parce qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une m\u00e9thode potentiellement efficace, mais qui ne peut constituer un style \u00e0 elle seule, car elle ne peut \u00eatre appliqu\u00e9e \u00e0 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 d\u2019un portefeuille. Parce que c\u2019est une strat\u00e9gie globalement correcte, mais qui a le d\u00e9faut d\u2019\u00eatre intrins\u00e8quement inf\u00e9rieure aux styles gagnants. L\u2019approche s\u00e9culaire du march\u00e9 \u00ab\u00a0L\u2019approche s\u00e9culaire du march\u00e9 consiste \u00e0 poss\u00e9der un portefeuille diversifi\u00e9, couvrant l\u2019ensemble des secteurs d\u2019activit\u00e9s, et constitu\u00e9 d\u2019actions de Soci\u00e9t\u00e9s de taille significative achet\u00e9es \u00e0 un prix raisonnable.\u00a0\u00bbLa strat\u00e9gie consiste \u00e0 investir dans des tracker (des ETF) ou \u00e0 acheter des actions de grandes soci\u00e9t\u00e9s dans 10 secteurs d\u2019activit\u00e9s\u00a0: \u00c9nergie (Total, Royal Dutch Shell, Exxon Mobil\u2026) Consommation non discr\u00e9tionnaire (Danone, Coca-Cola, Colgate\u2026) Services financiers (Cr\u00e9ditAgricole, AXA, Bank of America\u2026) Sant\u00e9 (Sanofi, Medtronic\u2026) Technologies l\u2019information (Microsoft, Intel, Hewlett Packard\u2026) Mat\u00e9riaux de base (Dupont de Nemours, Lafarge\u2026) Industrie (Saint-Gobain\u2026) Consommation discr\u00e9tionnaire (Peugeot, SEB\u2026) T\u00e9l\u00e9communications (France Telecom, Telefonica\u2026) Services aux collectivit\u00e9s (EDF, GDF, Enel\u2026) Cette approche n\u00e9cessite une diversification g\u00e9ographie qui ne se limite pas qu\u2019\u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises. L\u2019avantage de ce style est qu\u2019il n\u00e9cessite que quelques suivis &hellip; <\/p>\n<p class=\"link-more\"><a href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/\" class=\"more-link\">Continuer la lecture<span class=\"screen-reader-text\"> de &laquo;&nbsp;R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants &#8211; Julien Delagrandanne&nbsp;&raquo;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-452","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finances-personnelles-et-investissement"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.6 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants - Julien Delagrandanne - R\u00e9sum\u00e9s de livres<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"\u27bd Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants, Julien Delagrandanne partage ses conseils pour investir en bourse \u2705 .\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants - Julien Delagrandanne - R\u00e9sum\u00e9s de livres\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"\u27bd Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants, Julien Delagrandanne partage ses conseils pour investir en bourse \u2705 .\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/index.php\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"R\u00e9sum\u00e9s de livres\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2024-12-01T13:57:46+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-12-05T11:20:07+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/fichesetresumesdelivres.com\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/couverture-Investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-Julien-Delagrandanne.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"308\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"436\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"admin2184\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@misterfanjo\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@misterfanjo\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u00c9crit par\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"admin2184\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"13 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/fichesetresumesdelivres.com\\\/index.php\\\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/fichesetresumesdelivres.com\\\/index.php\\\/resume-investir-en-bourse-styles-gagnants-styles-perdants-julien-delagrandanne\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"admin2184\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/fichesetresumesdelivres.com\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/277d60f428e0718d9a923323b82d6298\"},\"headline\":\"R\u00e9sum\u00e9 : Investir en bourse : styles gagnants, styles perdants &#8211; 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